[2013년 12월] 인도네시아 경제 전망 <신성철>
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“내년에는 경기가 좀 좋아질까요?”
2014년 인도네시아 경제 전망 “내년엔 좀더 나아진다”
글: 신성철 데일리인도네시아 대표
“올해도 어김없이 국내외 기관들의 경제 예측이빗나갔다. 세계 각국에 전담 애널리스트를 두고 있는 국제통화기금(IMF)도 맞추지 못했다.”최근 10년과 같이 불확실성이 크고 위기의 상황에 있을 때는 전망모델이 제대로 작동하지 않아 예상치가 틀릴 가능성이 매우 높다는 게 애널리 스트들의 해명 내지는 변명이다. 반면 독자들은 “잘 맞지 않는 경제 예측을 굳이 할 필요가 있을 까?”라는 의문도 제기하지만 경제 전망은 반드 시 필요하다. 기업과 정부가 정책을 수립하고 예 산을 편성할 근거가 필요하기 때문이다. 이번 한인뉴스 1월호에 게재하는 ‘2014년 인도 네시아 경제 전망’은 하나금융그룹이 지난 11월 28일 자카르타에서 연 ‘2014년 경제 전망 세미나’와 ‘2014 매경 아웃룩’ 등 국내외 전 문 경제 기관과 애널리스트들의 분석을 정리한 것이다.
‘경제 성장 전망은 보수적으로, 환율 전망은 신중하게 봐야 한다’는 전제하에 애널리스트들의2014년 인도네시아 경제 전망에 대한 결론을 요약한다면. 미국의 양적완화 축소로 금융시장의 불확실성이 크고 중국의 경제 불안 등 위험 요인이 있지만, 선진국 경제가 회복하면서 수출이 증가하 고 내년 총선과 대선으로 선거 자금이 풀려 내수 경기가 경제를 부양해 올해보다는 내년이 좀더 나 아질 것이라는 관측이다. 하나금융그룹이 주최한 ‘2014 경제 전망 세미 나’에 연사로 나선 안똔 구나완 다나몬은행 수
석경제연구원은 “내년 상반기에 양적완화 축소 가 단행된다면, 루피아/달러 환율이 일시적으로 12,000루피아를 넘을 수도 있지만, 이후 안정을 찾아 내년 하반기에는 환율이 10,858루피아가 될 것”이라고 내다봤다. 그는 “올해보다 인플레이션이 안정되고 환율은 다 소 강세를 보여 내년 경제성장률은 5.86%가 될 것 이며, 내년 총선과 대선으로 선거자금이 풀리면서 운송과 미디어 등 여러 산업 부문이 호황을 누리며 내수 경기를 부양해 국내총생산(GDP)을 0.2% 끌어올릴 것”이라고 조심스러운 낙관론을 펼쳤다.
이어 안똔 연구원은 “글로벌 금융위기 이후 구미 선진권으로부터의 투자가 둔화됐지만 한국, 싱가 포르, 일본, 중국 등 아시아 국가들의 대인도네시아 투자 비중이 증가하고, 미국을 비롯한 서방국 가는 광업 부문에 투자할 것”이라고 밝혔다. 다나몬은행 경제연구소의 내년 경제 지표 전망 에 따르면 올해 수출과 수입은 각각 -4.0%와 -2.2%에서 내년에 4.5%와 5.6%로 증가할 것이 다. GDP 대비 경상수지 적자는 올해 -3.1%에서-2.8%로, 재정 적자는 -2.1%에서 -1.8%로 각각 감소할 것이다. 인플레이션은 8.7%에서 4.9% 로 호전될 것이나 기준금리는 7.5%에서 8.0%로인상될 것으로 내다봤다.
중국의 영향권에 있는 인도네시아 경제 최근 신흥국의 성장세는 글로벌 교역 부진과 원자 재 가격 약세로 둔화되기 시작했으며, 중국이 양 적 성장에서 질적 성장으로 성장 모형을 전환함에 따라 타격을 받고 있다. 신흥국의 높은 성장에 찬
사를 보이던 글로벌 투자자들이 높은 부채 비율과 경상수지 적자에 대해 우려하고 있다. 인도네시아 경제 상황을 살펴보면, 최근 수년간잘나가던 경제가 경상수지와 재정수지가 동시에 적자를 기록하는 ‘쌍둥이 적자’에 시달리고 있 는 등 궁지에 빠졌다. 미국의 양적완화 축소 우려로 지난 3분기 자본시 장에서 외국인 투자자금이 빠져나감에 따라 루피 아가 급락하자 인도네시아은행(BI)은 금리를 올 려 외환시장 방어에 나섰다. BI는 올해 6월 이후 지난 12일까지 5차례에 걸쳐 기준금리를 7.50%로 1.75%포인트 인상했다.
앞서 인도네시아 정부는 지난 6월 보조금 석유가 격을 평균 33% 인상함에 따라 높은 인플레이션이발생해 내수 경기를 압박하고 있다. 경제성장률은 지난해 2분기 이후 5분기 연속 떨어져, 지난 3분기 5.6%에 그쳤다.인도네시아가 광물을 수출하는 주요 시장인 중국과 인도 경제가 둔화되면서 그 파장이 인도네시아경제에 타격을 주고 있다. 광물 수출이 줄었고, 경상수지가 적자로 돌아섰다. 경상수지는 올해 들어더욱 악화돼 2분기 98억 달러, 3분기 84억 달러를 기록했다.
2014년 인도네시아 경제 성장에 가장 큰 영향을 끼칠 요소는 그동안 부진했던 수출의 회복 여부다. 글로 벌 금융위기로 인한 선진권의 수요 감소가 지난 수년 간 이어졌으나 내년에는 회복될 것으로 예상된다. 중국 정부가 내수 시장 중심으로 정책 방향을 선 회함에 따라 인도네시아의 대중국 수출이 타격을 받을 수 있다. 글로벌 금융위기 발생 이후 구미 선 진권으로부터 투자가 둔화됐지만 한국, 대만, 일본, 중국 등 아시아 역내에서의 투자 비중이 증가 하는 추세다. 또한 ‘세계의 공장’으로 주목받아 온 중국의 빠른 임금 상승으로 인도네시아 등 동 남아시아 국가들이 중국 시장의 대안으로 부상하고 있는 점은 긍정적인 변화라고 볼 수 있다.
정유탁 하나금융경영연구소 연구원은 “중국과 인도네시아를 비롯한 아세안(동남아시아국가연합) 국가간 상호관계의 비중이 점점 커지고 있다”며“견조한 내수와 대외환경 개선에 따른 수출 회복 등에 힘입어 성장세가 이어질 것”이라고 보았다. 한편 신흥국의 전망을 다소 어둡게 본 김영준 하 나금융경영연구소 연구위원은 “IMF가 ‘2014 년 경제 전망’에서 세계 경제성장률을 3.6%로 예상했지만, 보수적인 시각에서 보는 게 좋겠다” 며 “미국, 일본, 유로존 등 선진국이 성장세를 보 이고 있지만 미국의 양적완화 축소, 부채한도 상
향 문제, 중국의 성장 둔화, 유럽의 역성장 등 위 험이 여전하다”고 지적했다. 김 연구위원은 “글로벌 교역 부진과 원자재 가격 약세로 신흥국의 성장세가 둔화되기 시작했고 중 국이 양적 성장에서 질적 성장으로 성장 모형을 전환함에 따라 타격을 받을 수 있다”고 말했다.
외환위기 가능성 낮다이재호 대외경제정책연구원 전문연구원에 따르면 2013년 5월 미국 연준위의 양적완화 정책 축소 가능성 제기와 2013년 8월 인도발 금융위기 확산설 등으로 동남아 주요 국가들의 증시와 환율 등 금융 전반에 큰 충격을 줬다. 이후 증시와 환율이 빠르 게 회복되는 추세이지만, 인도네시아가 금융권의 외부 충격에 취약하다는 것을 재차 확인했다고 볼 수 있다. 비록 1997년 동아시아 외환위기와 같은 사태가 발생할 가능성은 낮을 것으로 판단되나, 외 부 충격으로 인한 금융 부문의 불확실성이 향후 동남아시아 주요국들의 경제 성장 여부에 큰 영향을끼칠 수 있는 주요 변수가 될 수 있음은 확실하다.
한국과 인도네시아의 협력 관계가 강화되고 있다. 지난 10월 한-인도네시아 정상회담에서 포괄적 경제동반자협정(CEPA) 체결 합의함에 따라 향 후 자동차, 금속, 전기, 전자 등 한국의 주력 산업 의 인도네시아 시장 진출 여건이 보다 용이해졌다 는 평가를 받고 있다. 또한 양국간 통화스와프 체 결로 양국 통화를 무역 거래에 활용하는 길이 열 림으로써 환리스크가 제거되고 달러화에 대한 의존도가 감소하는 등 변화가 예상된다.
정유탁 연구원은 미국 양적완화 축소가 루피아에 미치는 영향과 관련, “최근 수개월전 양적완화 축소 우려로 시장이 똑똑해졌다. 예방주사를 맞 았다고 볼 수 있다”라며 “앞서 인도네시아 정부 의 대응 정책이 신뢰를 받지 못한 만큼 앞으로 내 놓을 정책에 대한 신뢰도를 쌓는 게 중요하다”라 고 강조했다.
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